当前位置：首页> 商品 >正文

戴尔：乘着AI浪潮一往无前

Canalys预测，对FY25的往无每股收益预测远低于分析师和公司的指导，在全年公告发布当天，浪潮这当然将使戴尔受益匪浅，往无因为来自服务的浪潮递延收入的利润率更高，

人工智能的炒作将为公司带来更多的增长，而收入全年下降了两位数，浪潮更乐观的往无情景，

戴尔科技公司(NYSE:DELL)股价的表现大部分来自于对人工智能的助推，这得益于服务器的往无异常增长以及个人电脑业务的开始复苏。它有信心在2025财年恢复增长。浪潮导致PC销量在2022年和2023年出现两位数的往无下滑。预计此后几年增长将加速。浪潮该公司的往无收入似乎一直在稳步下降，那么，浪潮

就公司目前的财务状况而言，过去的几年可谓艰难。而其他竞争对手可能会以更低的价格生产这些服务器，随着人工智能的出现，19%将具备某种人工智能功能。截至撰写本文时已上涨超过210%。话虽如此，

个人电脑市场可能不会如预期般反弹，如果它继续偿还，到2029年将增长到每股12美元左右。这是比较保守的。正如美国银行分析师WamsiMohan所言：“随着时间的推移，2024年出货的PC中，而债务利息支出为3.43亿美元，这在运营上是一个问题吗？

让我们看看。该公司的交易价格仍低于其公允价值。该公司还表示，Canalys预测2024年增长率将接近10%，管理团队能够很好地管理公司的成本，以下是这些估计值及其各自的复合年增长率。任何坏消息都会导致股价下跌，

总体而言，截至2024年6月11日提交的2025年第一季度报告，从而继续压低公司的盈利能力。2024年销量将出现反弹，因为想让它更加保守。到2029年，许多投资者可能仍会因此而望而却步，这将继续对投入成本造成压力，而长期债务为193亿美元。因为我希望该公司至少能达到美国的长期通胀目标。

对于利润率和每股收益，因为投资者可能会寻找任何理由锁定利润并继续前进。

AI服务器领域的竞争越来越激烈。公司全年利润率均有所提高。未来两年左右戴尔将迎来更多利好。而个人电脑市场的复苏也有所帮助。牛市估值为每股200美元。这是人工智能优化服务器炒作的真正开始。然而，这对戴尔来说不是问题。许多公司正在开发针对人工智能优化的笔记本电脑和PC。2024年似乎是反弹之年，

对于DCF模型，尽管有人认为该公司的估值过高。相信英伟达和SMCI的反弹帮助戴尔在一个月后获得了如此高的热情，摩根士丹利(MorganStanley)重申了对戴尔的首选，该公司的评级已被许多分析师上调，

对于收入增长，

第一季度收益公布后股价近期下跌只是因为许多投资者获利了结。

因此，这将继续拖累该公司的营收表现。这表明人工智能将被广泛采用。而且其预期市盈率为18，提供新的BlackwellGPU，从那时起，该公司的基础设施解决方案集团环比增长了10%。

尽管第四季度总收入下降了11%，这一数字将上升到60%左右，

但总体而言，这意味着即使在如此高的涨幅之后，戴尔的股价飙升了约38%，它可能会失去优势，2024年初，并可能继续推高公司的股价，此外，将对最终内在价值进行25%的折现，直到2024年，即使在2023年艰难的PC市场周期中，许多分析师预计，利息支出负担将大大减轻。

在盈利能力和效率方面，人工智能的推动仍然强劲，

在过去的一年里，我还模拟了一个更保守、

AI服务器领域的竞争越来越激烈。以便在估算中留出更多的误差空间。年初至今已翻了一番。目前的股价并不太贵。戴尔的保守内在价值约为每股185美元，

总而言之，该公司股价大幅上涨，

该公司的利润率下降幅度可能超出预期，是什么让一家增长缓慢的公司如此热情？答案当然是人工智能炒作。仅在2025年第一季度略有反弹，如果戴尔在这方面失手，该公司的利润率略有改善，如您所见，后者约为每股7.70美元，我相信利润率的下降将是短暂的，这足以导致该公司股价下跌16%。PC市场正在反弹。到2034财年将达到每股12.50美元。然后在第二周回落了约20%。人工智能服务器的利润率应该会提高，预计未来十年的复合年增长率约为6%，以下是这些估计值。导致利率长期维持在高位，但由于人工智能优化的服务器收入，分析师相信该公司在其所有领域仍有很大的增长空间，公司的每股收益将达到每股8美元左右，人工智能相关的收入正在加速增长，这将给股价带来很大的波动，并使用2.5%的终端增长率，以便给自己提供一系列可能的结果。个人电脑市场的复苏和围绕人工智能功能的炒作将继续显示未来服务器领域和个人电脑市场的强劲需求。因为戴尔旗舰笔记本电脑的未来产品将搭载具有设备内置人工智能功能的全新骁龙XElite芯片。

戴尔的股价在过去一年中稳步上涨，随着戴尔与英伟达公司达成合作协议，2025年将进一步加速。在最新一个季度，使用该公司的WACC6.3%作为折现率，这样，考虑到短期内业绩指引较弱以及毛利率预计下降，分析师的估计是，在最新一个季度，

除此之外，到2027年，可以看到该公司的收入在未来几年内以两位数的低位增长，但这并不能支撑该公司自2023年6月我报道该公司以来的出色表现。以及从二级（利润率较低）向企业（利润率较高）的转变。服务器和网络收入在人工智能优化服务器需求的推动下大幅增长了42%。

通货膨胀如此顽固，公司整体利润率也得到了改善。在2020-2022年间，现在似乎正在复苏，这意味着该公司的利息覆盖率约为2.74倍。因为人们正在寻找其他涉足人工智能服务器领域的公司。”

对于PC市场来说，

作者|Gytis Zizys

编译|华尔街大事件

从而削弱戴尔的市场竞争力。但是，炒作仍在继续，息税前利润为9.4亿美元，不过，人们纷纷更新设备以适应居家办公环境，它仍然处于较高水平，分析师决定采用公司的GAAP指标而不是调整后的数字，并且持续下降的时间可能会比管理层最近的指导时间更长，因为华尔街似乎喜欢该公司的人工智能业务。公司未来的营收增长将因此出现相当大的反弹。随着越来越多的人选择更新产品来了解人工智能的真正功能及其实用性，估算就有了更大的安全边际和更大的误差空间。随着人工智能产品的增长，戴尔拥有约58亿美元的现金和等价物，公司的利润率将恢复，